A gestora de títulos globais Pimco afirmou ao Financial Times (FT) que a política de tarifas ameaçada por Trump ainda está sendo precificada segundo um cenário bastante otimista.

Mas na medida em que o cenário se aproxima, os ativos europeus têm sido os maiores perdedores até agora na expectativa de novos cortes nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE), o que afeta a rentabilidade de investimentos. Até o final de setembro, o euro caiu mais de 5% — US$ 1,06, ou R$ 6,45.

Para o diretor de investimentos para renda fixa global da Pimco, Andrew Balls, é possível que o euro caia ainda mais em relação ao dólar americano já que a aposta é que a taxa de depósito do BCE cairá até 1,75%, do nível atual de 3,25% — isto porque as taxas de juro europeias já foram negativas, só tendo de ser ajustadas para conter a inflação pós-pandemia de COVID-19.

Segundo a apuração do FT, alguns investidores viram o indicado de Trump para secretário do Tesouro, o gerente de fundos de hedge Scott Bessent, como uma influência moderadora nas políticas econômicas mais radicais do futuro presidente norte-americano, o que em parte justifica a recuada do dólar após a eleição nos EUA. Mas em geral, segundo Balls, o vislumbre de uma guerra comercial global deixa espaço para as chamadas taxas de juros terminais mais baixas.

Ao analisar a possibilidade de que os mercados europeus possam ser atraídos por crises financeiras, como a francesa, por exemplo, Balls acredita que dificilmente o bloco entraria em uma crise sistêmica, o que se demonstra pelo bom desempenho isolado dos países do bloco diante das políticas orçamentárias pós-COVID-19 e estresses políticos recentes.

Por Sputinik Brasil